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有人要做足球外围代理吗 - 全球黄金ETF需求仍保持强劲 投资需掌几大妙招

作者:匿名 时间:2020-01-11 15:46:59

有人要做足球外围代理吗 - 全球黄金ETF需求仍保持强劲 投资需掌几大妙招

有人要做足球外围代理吗,就在刚刚十月,全球黄金etf及类似产品出现19亿美元(44.4吨)的净流入,令总持仓量达到2900吨的历史新高,其中,欧洲与北美市场是规模增长的主要驱动。今年前十个月,全球黄金etf的资产管理规模已经增长了38%,目前总规模虽然仍比2012年创下的历史纪录低约10%,但在当时,金价高于1700美元/盎司。

欧洲的黄金etf在十月份的净流入引领了全球其他地区,其总持仓量上升了31.3吨(约合12亿美元,资产管理规模的1.9%),占全球总净流入的67%。因投资者在10月31日脱欧最后期限之前寻求避险资产,欧洲地区约三分之二的黄金etf流入都来自于英国上市的基金。北美地区的黄金etf持仓量增长了13.2吨(5.85亿美元,0.8%),主要驱动包括十月份贬值约2%的弱势美元,十月美联储议息会议以及中美关系带来的不确定性。亚洲及其他地区的流入则相对较低。

金价在十月上涨了2.9%,再次回到1500美元/盎司上方(xau:1,512美元/盎司),令今年前十个月的黄金总回报达到了18%。

世界黄金协会相关负责人表示,除美元和瑞朗外,以其他g10国家货币计价的黄金价格几乎都达到了历史新高附近。转弱的美元,以中美贸易关系与英国脱欧为首的地缘政治经济不确定性是驱动金价在十月上涨的主要因素。英国脱欧令8.04亿美元的资金流入了英国上市的黄金etf,几乎占据了当月全球黄金etf净流入的一半。

虽然月中comex黄金期货的净多头持仓从记录高位下滑,但在月末出现回升,至941吨,依旧远高于长期平均水平。黄金的隐含波动率与已实现波动率均在十月出现了大幅下滑,降至去年的中位数水平:30天已实现波动率从16降至11.8,而30天隐含波动率则从14.9降至11.1。尽管黄金期权的波动率偏度从历史高位回落,但总体而言其仍保持在高位。该偏度是投资者为同样行权价的看涨与看跌期权所支付的成本之差,目前仍处高位意味着投资者更愿意为看涨金价的期权支付更高的成本,表明当前黄金的市场情绪依旧乐观。本次偏度的下滑更多的是因为看涨期权的隐含波动率比看跌期权的隐含波动率下跌更多。

十月份全球不同黄金市场的日均成交量约为1560亿美元,低于九月份的1890亿美元。十月份的日均成交量仅小幅高出今年前十个月的平均水平,但比去年的日均交易量仍要高出37%。十月份日均交易量的下滑主因在于全球黄金期货成交量的减少,尤其是comex和上海期货交易所的黄金期货,两者的成交量在近几个月出现了大幅下滑。

虽美联储在十月如期降息25个基点,但他们也表示这将是今年的最后一次降息。于是在10月底,美联储12月的降息概率从近50%骤降至10%。但市场认为,明年头两次的美联储议息会议仍有50%的至少再降息一次的概率。

十月份投资者风险偏好上升的主要原因在于一些不确定性被推迟。例如英国脱欧的最后期限被延后至明年1月,而虽然中美原则上达成贸易协议,但仍未被正式签署。而这些被推迟的不确定性也令美股上涨至历史新高。

“而即便股市估值处于高位,机构投资者的兴趣却在消退。第三季度美股上市公司的盈利水平参差不齐;超过80%的主权债务在以负实际利率交易,这令持有黄金的机会成本降低。我们曾对低利率对金价的影响进行了研究,我们也在近期对在低利率环境中增持黄金的可能性(潜在的债券替代品)进行了解读。”世界黄金协会相关负责人表示。

那么,既然全球黄金etf需求仍保持强劲,如何来投资呢?

对于黄金etf投资而言,更适合于普通投资者,尤其是对黄金市场感兴趣而风险承受能力有限的人群。“在投资过程中需要密切关注国际金融市场的变化,尤其是美国市场的变化。随着美元定价的国际金价走势带动,黄金etf也会随之波动,所以选择投资前需要结合市场的格局和买入的时机,以便使得买入的价格更加合理,给投资者带来收益最大化。”汇研汇语资产管理公司ceo张强说。

其次,选择好投资离场时机也非常关键。有专家认为,要通过黄金etf前期的金价走势来发现那些可以经受住反复考验而仍未能有效突破的阻力区间,尤其对曾引发过大幅下跌的阻力位更要十分警惕,争取在关键阻力位前止赢,待黄金etf价位有效突破后再进行少量跟进操作。

“再次,套利交易是黄金etf投资的重要方法之一。所谓套利即一种商品在不同市场上有不同价格,投资者要以较低的价格买进,以较高的价格卖出,从中来赚取差价。由于黄金etf既可在一级市场(申购、赎回市场)交易,也可以在二级市场(证券交易场所)进行交易,不同市场的价格存在一定差异,这也为黄金etf的套利交易提供了更多空间。”张强表示。

此外,业内人士补充说,投资黄金etf务必要考虑整体金市的目前态势和发展趋势。由于绝大多数黄金etf都以实物黄金为基础,因此黄金etf唯有在金价牛市中方可实现较高收益。所以说,如果金价处于下行态势,并不建议进行黄金etf的相关投资。

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